導(dǎo)讀:8月2日,新西蘭恒天然公司發(fā)布消息,稱該公司一個工廠2012年5月生產(chǎn)的濃縮乳清蛋白粉檢出肉毒桿菌。針對此情況,國家質(zhì)檢總局立即與新西蘭駐華使館取得聯(lián)系,要求新方立即采取措施,防止問題產(chǎn)品影響中國消費者健康;要求進(jìn)口商立即召回可能受污染產(chǎn)品;要求各地檢驗檢疫機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加強(qiáng)新西蘭輸華乳制品的檢驗監(jiān)管。
新西蘭乳粉檢出肉毒桿菌 國內(nèi)乳業(yè)食品檢測股受益 國家質(zhì)檢總局4日發(fā)布消息說,經(jīng)中新雙方核查,現(xiàn)初步確定有4家中國境內(nèi)進(jìn)口商進(jìn)口了可能受到肉毒桿菌污染的新西蘭恒天然集團(tuán)產(chǎn)品。分別為:杭州娃哈哈保健食品有限公司和杭州娃哈哈進(jìn)出口有限公司,進(jìn)口濃縮乳清蛋白14.475噸;上海市糖業(yè)煙酒(集團(tuán))有限公司,進(jìn)口濃縮乳清蛋白4.800噸;多美滋嬰幼兒食品有限公司,進(jìn)口原料乳粉208.550噸。
據(jù)悉,上述進(jìn)口企業(yè)已對涉及的問題產(chǎn)品采取追溯、召回等措施。
新西蘭貿(mào)易部長:中國全面禁止進(jìn)口新西蘭奶粉
北京時間8月4日上午消息,新西蘭貿(mào)易部長周日表示,中國在得知新西蘭恒天然乳粉檢出致命細(xì)菌后,已停止進(jìn)口所有新西蘭奶粉。
新西蘭乳制品巨頭恒天然集團(tuán)在濃縮乳清蛋白粉中檢出肉毒桿菌后,新西蘭當(dāng)局已經(jīng)在7個國家緊急召回1000噸奶制品。
新西蘭貿(mào)易部長蒂姆-格羅澤在當(dāng)?shù)孛襟wtvnz的節(jié)目上表示:"中國當(dāng)局停止從澳大利亞和新西蘭進(jìn)口新西蘭奶粉這一舉措在我看來是完全合乎情理的。”
據(jù)報道,新西蘭初級產(chǎn)業(yè)部周六表示受污染的產(chǎn)品包括嬰幼兒配方奶粉,運動飲料,蛋白飲料和其他飲料。同時,它指出除了新西蘭外,受影響的國家包括中國、澳大利亞、泰國、馬來西亞、越南和沙特阿拉伯。
四企業(yè)回應(yīng)涉事產(chǎn)品已入市 據(jù)中國質(zhì)檢總局通告,約227.8噸被進(jìn)口至中國。這些乳清蛋白用于和其他原料搭配起來生產(chǎn)嬰幼兒奶粉和功能性飲料。其中,杭州娃哈哈保健食品有限公司和杭州娃哈哈進(jìn)出口有限公司,進(jìn)口濃縮乳清蛋白14.475噸;上海市糖業(yè)煙酒(集團(tuán))有限公司,進(jìn)口濃縮乳清蛋白4.800噸;多美滋嬰幼兒食品有限公司,進(jìn)口原料乳粉208.550噸。
娃哈哈公司回應(yīng)稱,對所涉及的娃哈哈生產(chǎn)的乳清蛋白產(chǎn)品的出廠檢測記錄進(jìn)行復(fù)查,并未發(fā)現(xiàn)肉毒梭狀桿菌及肉毒毒素。公司還對市場上的產(chǎn)品庫存進(jìn)行了緊急排查,公司經(jīng)銷商銷售的產(chǎn)品已經(jīng)基本銷售完畢,尚未發(fā)現(xiàn)食品安全方面的問題。
上海市糖業(yè)煙酒(集團(tuán))有限公司介紹,進(jìn)口代理的該批次產(chǎn)品最終客戶為可口可樂公司。經(jīng)與可口可樂方面確認(rèn),在4.8噸原材料中,25公斤已用于生產(chǎn)個別批次的美汁源果粒奶優(yōu),其余4.775噸尚未投入生產(chǎn),已被安全隔離??煽诳蓸穭t聲明稱,美汁源果粒奶優(yōu)生產(chǎn)過程中采用超高溫殺菌工藝以及飲料弱酸性的抑制作用,相關(guān)批次的飲料產(chǎn)品是安全的。
多美滋則表示,根據(jù)恒天然提供的信息,多美滋已查明部分優(yōu)階貝護(hù)和多領(lǐng)加二階段產(chǎn)品有可能受到影響,共涉及12個批次,其中部分已經(jīng)被迅速封存,未流入市場。公司已啟動召回程序,對這些產(chǎn)品實施預(yù)防性召回,并全部銷毀。
食品檢測和安全追溯系統(tǒng)概念股: 伴隨食品安全監(jiān)管改革的推進(jìn),A股上市公司中的食品檢測類股票或?qū)⑹芤娓母锛t利,具體品種主要包括華宇軟件、華測檢測、天瑞儀器等。此外,安全追溯華工科技有乳制品質(zhì)量安全追溯系統(tǒng),同樣值得關(guān)注。
華宇軟件:授予預(yù)留期權(quán),彰顯公司信心
機(jī)構(gòu):國泰君安證券股份有限公司研究員:袁煜明,熊昕日期:2013-07-18
本報告導(dǎo)讀:公司發(fā)布預(yù)留股權(quán)授予公告,向43名激勵對象授出60萬份預(yù)留期權(quán),行權(quán)價格為20.07元,彰顯公司信心。
事件:
公司7月16日晚公告,公司首期股票期權(quán)激勵計劃預(yù)留期權(quán)的授予條件已經(jīng)成就,董事會同意向43名激勵對象授出60萬份預(yù)留期權(quán),行權(quán)價格為20.07元。
評論:
預(yù)留股權(quán)授予彰顯公司信心,上調(diào)至增持評級,目標(biāo)價23元。公司在大司法信息化領(lǐng)域?qū)嵙ν怀?,?nèi)涵與外延增長戰(zhàn)略清晰,業(yè)績穩(wěn)健增長的同時積極擴(kuò)展有前景的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,戰(zhàn)略布局食品安全與商業(yè)數(shù)據(jù)智能分析業(yè)務(wù)。公司中報業(yè)績預(yù)計增長20-30%,保持了上市以來持續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績增長。我們看好公司持續(xù)的業(yè)務(wù)發(fā)展能力,上調(diào)評級至增持,預(yù)計2013/14年EPS為0.85/1.02元,上調(diào)目標(biāo)價至23元(原為21元)。
授予數(shù)目和對象:公司此次向43名激勵對象授予60萬份股票期權(quán),占公告日公司股本總額的0.4%,是公司去年8月股票期權(quán)激勵計劃的預(yù)留期權(quán)。授予對象包括公司高管和骨干業(yè)務(wù)經(jīng)理和技術(shù)人員。
行權(quán)期和行權(quán)條件:此次預(yù)留期權(quán)自授予日2013-7-16起滿12個月后,在未來48個月內(nèi)分四期行權(quán),每期可行權(quán)數(shù)量占獲授期權(quán)數(shù)量的20/30/30/20%。同時需達(dá)到每個行權(quán)期的績效考核目標(biāo):以2011年歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為基數(shù),2012-15年歸屬于上市公司股東凈利潤增長率不低于20/40/70/100%。若行權(quán)條件達(dá)成,意味著公司利潤將在4年內(nèi)翻番。
股權(quán)激勵成本:60萬份期權(quán)的總成本為138萬元,將在2013-2017年攤銷,其中2014年攤銷最多(53萬元),絕對數(shù)額很小,對公司經(jīng)營成果影響甚微。
華測檢測:品牌價值彰顯,新業(yè)務(wù)拓展值得期待
機(jī)構(gòu):湘財證券有限責(zé)任公司研究員:仇華日期:2013-07-23
國內(nèi)領(lǐng)先的獨立第三方檢測服務(wù)商。公司是國內(nèi)第三方檢測服務(wù)的開拓者和領(lǐng)導(dǎo)者,能夠為客戶提供一站式的綜合檢測解決方案。目前公司主要從事貿(mào)易保障、消費品檢測、工業(yè)品檢測和生命科學(xué)領(lǐng)域的技術(shù)檢測服務(wù),通過多年的技術(shù)積累和市場開拓,公司在檢測市場樹立了良好的品牌形象。
去行政化是國內(nèi)檢測機(jī)構(gòu)發(fā)展的大趨勢。全球檢測市場增長平穩(wěn),且市場潛力巨大。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明,目前全球檢測市場的主力是獨立第三方檢測機(jī)構(gòu)。雖然長期以來國內(nèi)檢測市場一直都以國有檢測機(jī)構(gòu)為主,不過隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,特別是我國對外貿(mào)易的增長,第三方檢測行業(yè)從無到有,逐漸壯大。由于第三方檢測的獨立、客觀及企業(yè)發(fā)展的靈活性,從長期發(fā)展來看,去行政化和鼓勵第三方發(fā)展將是一個必然趨勢。
看好公司生命科學(xué)檢測業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前公司的生命科學(xué)檢測業(yè)務(wù)以食品安全和環(huán)境檢測業(yè)務(wù)為主,隨著國家和居民對食品安全和環(huán)境保護(hù)的重視,未來這兩塊業(yè)務(wù)將保持高速成長。另外,公司還有幾項醫(yī)藥和醫(yī)學(xué)檢測相關(guān)的項目正在建設(shè)中,估計明年部分項目會投入使用。醫(yī)藥和醫(yī)學(xué)檢測市場的空間廣闊,我們看好公司未來在該領(lǐng)域的發(fā)展。
未來將加強(qiáng)在北方市場的拓展。檢測行業(yè)屬于專業(yè)技術(shù)服務(wù),其業(yè)務(wù)規(guī)模主要依賴于所在區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平,具有典型的區(qū)域性特征。比如,珠三角、長三角和京津冀等東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),其檢測需求較強(qiáng)。目前公司的業(yè)務(wù)還主要集中在華東和華南地區(qū),未來會逐步加強(qiáng)在華北和東北等地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展。
銳意進(jìn)取,進(jìn)入電商平臺檢測領(lǐng)域。去年年初公司入駐淘寶賣家服務(wù)平臺,成為淘寶品質(zhì)管控的合作伙伴,開始為淘寶商城提供質(zhì)檢報告,助力淘寶質(zhì)量管控工作。目前該項業(yè)務(wù)還處于前期推廣階段,覆蓋的領(lǐng)域比較單一,短期內(nèi)對公司的業(yè)績貢獻(xiàn)也較有限。不過,隨著在電商服務(wù)平臺覆蓋范圍的擴(kuò)大,以及與其他電商平臺客戶的合作,該項業(yè)務(wù)的市場空間巨大,且成長性良好。
估值和投資建議:我們預(yù)計公司2013-2015年攤薄后的每股收益為:0.43元、0.56元和0.74元,對應(yīng)目前股價的PE分別為:30.1倍、22.8倍和17.4倍。我們認(rèn)為,公司作為國內(nèi)第三方檢測行業(yè)龍頭企業(yè),隨著國內(nèi)檢測行業(yè)去行政化的推進(jìn),未來發(fā)展前景廣闊,首次覆蓋,給予“買入”評級。
重點關(guān)注事項:股價催化劑:國內(nèi)檢測機(jī)構(gòu)去行政化的趨勢;國家對食品安全和環(huán)境保護(hù)的重視及相應(yīng)利好政策的出臺和落實;宏觀環(huán)境向好,進(jìn)出口貿(mào)易走強(qiáng);公司在服務(wù)提升、市場開拓等方面取得突破。
風(fēng)險提示:不利事件導(dǎo)致的公司公信力的下降;全國布局,公司經(jīng)營管理風(fēng)險;競爭加劇,導(dǎo)致公司毛利率降低的風(fēng)險。
天瑞儀器:行業(yè)東風(fēng)漸,躊躇宏圖展 機(jī)構(gòu):德邦證券有限責(zé)任公司研究員:李項峰日期:2013-05-30
近日我們到公司做了實地拜訪,同時利用公開資料開展了研究,要點如下:
輕資產(chǎn),上下游分散。公司自主技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計,公司產(chǎn)品所需之零配件部分采購,部分采用外協(xié)加工,部分自行生產(chǎn),最后由公司生產(chǎn)部門完成產(chǎn)品組裝和測試,因而公司固定資產(chǎn)占比較小,屬于輕資產(chǎn)型公司。從市場結(jié)構(gòu)來看,公司所在儀器儀表行業(yè)上下游分散,不存在對單一供應(yīng)商和單一客戶重大倚賴的情況。
政策催生需求,國內(nèi)RoHS市場獨占鰲頭。中國是全球電子產(chǎn)品出口大國,2006年歐盟RoHS等環(huán)保法令的推出帶來了環(huán)境保護(hù)市場的“井噴”式增長,公司以技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢成為這一市場的領(lǐng)先者。目前公司在RoHS市場的銷售平穩(wěn),主要的需求一是更新需求,二是消費電子行業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品更新快,產(chǎn)品制造商也有新陳代謝,從而形成對公司產(chǎn)品的新增需求。公司產(chǎn)品銷售數(shù)量呈增長態(tài)勢,但由于市場競爭激烈,平均單價下滑,導(dǎo)致收入增長乏力。
質(zhì)譜儀存進(jìn)口替代機(jī)會。目前國內(nèi)質(zhì)譜儀市場被進(jìn)口產(chǎn)品壟斷,主要原因是國內(nèi)質(zhì)譜儀工藝、配套不及國外廠商,品牌也不及國外產(chǎn)品。公司質(zhì)譜儀產(chǎn)品線正在穩(wěn)步發(fā)展,未來有望貢獻(xiàn)收入,但存在較大的不確定性。
等待水土、食品重金屬檢測市場啟動。2011年2月國務(wù)院正式批復(fù)《重金屬污染綜合防治"十二五"規(guī)劃》,土壤環(huán)境污染持續(xù)被媒體輿論關(guān)注,土壤污染監(jiān)測和修復(fù)、保護(hù)逐漸被提上政府議事日程,食品重金屬超標(biāo)的問題也引起國人熱議,未來加強(qiáng)食品安全監(jiān)測是大概率事件。重金屬污染的防治和食品重金屬含量檢測將帶來對環(huán)境重金屬檢測儀器的需求,市場空間廣闊。公司在重金屬檢測方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢,對行業(yè)規(guī)則的制定有著較大的影響,同時已經(jīng)做好相關(guān)技術(shù)儲備,并著力開拓這一市場,當(dāng)前已有產(chǎn)品賣出。一旦這一市場啟動,公司有望搶占較大的市場份額,復(fù)制在RoHS市場的成功。
現(xiàn)金充??少Y長遠(yuǎn)發(fā)展。公司上市超募約8億元,大部分超募資金尚未使用。公司的打算是用超募資金并購國外企業(yè),吸收其技術(shù),豐富公司的產(chǎn)品線。另外向產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展也是未來的選擇之一。
風(fēng)險提示:1、國際經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)低迷,出口增長緩慢進(jìn)而相關(guān)市場需求不足的風(fēng)險;2、國家重金屬污染治理進(jìn)度不及預(yù)期,相關(guān)市場需求啟動延遲的風(fēng)險;3、市場競爭加劇,毛利率下降的風(fēng)險。